朱天宇:互联网金融即将迎来一波上市潮 | 蓝驰观点

发布日期:9 个月前

趣店前身为趣分期,是为年轻人提供的网上商城,力争成为中国最大的购物平台。

据悉,趣店已经向美国证监会递交了IPO招股书,预计将在今年第二季度正式实现IPO。蓝驰创投朱天宇接受腾讯科技专访,讲述他为何投趣店,以及如何陪着趣店度过难关的故事。


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文/腾讯科技 王潘


“今年互联网金融将迎来一波赴美IPO的小阳春。”蓝驰创投合伙人朱天宇在接受腾讯科技专访时说,要为企业IPO服务的投行在去年下半年就已经有了这样的预期,准备上市的公司早就开始排队了。


朱天宇是趣店(原“趣分期”)的天使投资人。根据外媒报道,趣店目前已经向美国证监会递交了IPO招股书,预计将在今年第二季度正式实现IPO。此外,互联网金融企业信而富的招股书已经披露,预计将于4月底完成上市;拍拍贷、乐信集团等金融科技企业也已经做好了赴美上市准备。


2014年3月的一天,罗敏找到与他相识5年之久的朱天宇探讨关于消费分期的创业方向,基于双方对彼此做事风格以及对罗敏过往经历和团队的了解,朱天宇当下便决定要投这个项目。


罗敏是一个标准的Gamer,在大学期间极爱玩星际争霸游戏。该游戏讲求及时战略,需要不断找资源、想策略去应对瞬息万变的战场。只有进攻性极强,对每个细节的掌控和执行都做到位,才能最终获胜。简言之,星际争霸就相当于一场线上虚拟创业,能够比较均衡地考验一个人的综合素质。而在朱天宇眼里,罗敏就是这种战斗力很强的人。


“罗敏的优点是执行力强,加上他之前在好乐买管理过校园推广团队,电商基因是趣分期的优势和长板。”朱天宇说。但对于消费金融业务而言,彼时的罗敏对这个挑战准备不足。尽管迅速敲定了投资,同样定位于消费分期业务的分期乐已经先行半年,摆在罗敏面前的,是要尽快扩张市场规模,追赶对手,这也意味着需要大量资金为业务扩张提供支持。作为金融业务的公司,资金端绝不能成为公司业务发展的瓶颈,这一风险如利剑般悬在罗敏头上,然而对于一个初创公司,市场上资金端公司很难对其迅速建立信任,趣分期上线后一个月,仍然没有一家资金端公司愿意接趣分期的资产。趣分期资金告急。


为了帮助罗敏解决资金问题,朱天宇做了三件事。首先,在原本要4-6个月才能按法律走完打款流程的情况下,只用了两周时间就将全部款项提前打给趣分期。并且在承诺的款项之外,蓝驰创投后来又追加了1倍的投资;其次,仅靠融资金额已经完全赶不上分期业务(资产端)的发展速度,资金端面临极大压力,于是朱天宇亲自给蓝驰被投公司中的几家P2P公司CEO挨个打电话,以蓝驰作为信任背书,才最终帮罗敏找到稳定的资金回笼渠道,分期业务量自此高歌猛进,而这些蓝驰系兄弟公司也成为趣分期早期资金端的主要来源;


此外,在3月的融资完成后,罗敏觉得公司还需要进行一轮融资,但当时罗敏需要专注于业务,朱天宇不希望他在寻找投资方面耗费时间,于是他和蓝驰创投另一位合伙人陈维广拉来了蓝驰的LP(有限合伙人),这位LP紧接着在2014年夏天成为趣店的A+轮投资方。


这一系列举措为趣分期在最关键的发展阶段赢得时间,奠定了市场领先地位。


朱天宇说,蓝驰在互联网金融领域的布局不仅仅是趣店,还包括钱牛牛、小金理财、淘当铺等多个项目,虽然他们各自从事于不同的细分领域,但从成长性的角度希望这些企业能够成为下一个趣店。


朱天宇认为,金融行业有很多方向值得投资,主要可概括为三方面:资产的挖掘、资产的交易和资产的定价。很多大平台是三件事都一起做了,但是对于创业公司,按照时间周期来讲,先是挖掘优质资产,然后是资产交易,交易环节趋于饱和了就是风险的定价。过往的互联网金融创业者们已经充分挖掘了优质资产,所以接下来在交易和风险定价上将会有更多创业投资机会。



以下是朱天宇接受腾讯科技采访的部分实录


腾讯科技:今年很多互联网金融公司都在美国提交IPO招股书了,也包括您投资的趣店,您认为今年是否会迎来上市潮?


朱天宇:无论从宏观环境角度,还是从投行和美联储的金融监管方面来看,大家都判断资本市场今年的确会有一个窗口期。我们跟很多投行的人交流,大家都有这种观点,他们在资本市场沉浸这么多年,很熟悉这个周期,这种预期从去年下半年开始就有了。


腾讯科技: Snap今年上市,很多人都在说它的市销率特别高,但是它才过了两天马上就跌下来,你怎么看这个事情?


朱天宇:资本市场总是有波动的,整个博弈场有太多的因素来决定它。对于我们来讲,尤其做早期投资,很难用资本市场的指针来做价值判断。我们更多的还是看它基本面是什么,在10年-20年的时间尺度里,从不确定性中寻找确定性。


具体到Snapchat,大家都习惯了用Facebook,总是希望能有一个更自由的表达场所。Facebook大家觉得都是中年人在用了,是上一个十年的产品,新的年轻人他们想要什么,包括Snapchat它自己也要想,在下一个时代可能会被什么社交平台颠覆。


要评价Snap,第一它获取用户的能力是不是有更多的空间;第二它的变现比例,相对来讲它比Facebook上市之前的变现率稍微高了一点,但依然有很大的空间。它在资本市场的波动,其实并不一定能代表它真实的情况。价格都是围绕价值波动的,真正的价值是什么,那是我们更关注的问题。


我举几个资本市场的例子:腾讯虽然是港股,但是在微信出来之后我就立刻买进了,到现在涨了很多倍。包括最近AI很火,真正受益于这波热潮的公开市场股票是谁?是ARM、AMD、Nvidia这些最底层的芯片公司,他们是供给端的起点,你看Nvidia过去一年股价同比增长了225%就是证明。


腾讯科技:您投资了这么多金融相关的项目,您觉得金融行业还有哪些投资机会?


朱天宇:金融行业投资主要在三个方向有机会:资产的挖掘、资产的交易和资产的定价。资产的挖掘主要是在不同场景中找到优质的资产,比如消费金融、现金贷、供应链票据、租房贷、装修贷等等。这资产所体现出来的风险,需要被扭转、交换或交易,因此就出现很多类似资管类的交易平台,陆金所和蚂蚁金服等大平台都想干这个事,初创型公司有了数据也想干这个。但一旦资产能够交易,更大的问题就来了,到底以什么样的价格来买卖,风险定价是一个问题。


从时间周期上来讲,基本上是先挖掘资产,资产挖掘完了,然后是交易,交易完了就是定价。因此我认为,接下来跟交易和风险定价相关的机会更多。